文/一财商学院 吴羚玮
又是一年财报季，AI毫无悬念成为互联网企业高频提及的关键词。
腾讯和阿里巴巴的财报电话会上，两家公司的AI业务成了外界的关注重点——这不仅是两家中国互联网大厂的业绩汇报，也是观察中国AI产业发展的一扇窗口。
一个是坐拥10亿级社交用户的流量帝国，一个是从电子商务公司转型而来的科技企业，两家公司基因与主营业务各异，但它们的财报数字都在表明：AI已从“未来故事”变为财报中的增长引擎。
但细究两者的AI战略版图，阿里押注基础设施，以云为底座，通过开源降低行业门槛，撬动产业智能化；腾讯侧重应用层，通过社交、游戏等高流量场景快速验证AI价值，追求“用户侧可见”的体验升级。
AI红利已兑现
两家公司的关键角色都曾在各个场合提到融合AI与现有业务的必然性。
阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信在510阿里日亲友见面会上表示，公司聚焦两大核心战略方向“电商、云+AI”，“阿里要把AI融入每一块业务、每一块环节，未来三到五年，所有业务都应以AI为驱动。”
腾讯则提出“AI in All”战略，将AI能力嵌入微信、QQ、腾讯会议等所有产品线。管理层在财报电话会中明确：“只要业务团队能证明AI赋能的价值，公司将不设算力和人力限制”。
不论是“AI驱动”还是“AI赋能”，两家公司在AI上的投入，都已开始对业绩产生了实实在在的提升。
在阿里财报电话会上，6家券商机构分析师提问，其中两个问题涉及AI——一是AI模型对云业务的影响，二是关于AI技术对淘天电商份额及商业化率的影响。
关于第一个问题，阿里云收入同比增长18%，创三年最快增速，AI 相关产品收入同比连续7季度三位数增长；针对第二个问题，阿里电商事业群首席执行官蒋凡的回答是，淘天近期最高优先级是关注AI对于用户体验的提升，如重构搜索推荐广告体系。目前AI在搜索体验、推荐精准度，还有广告效率提升上，都已有显著帮助。
腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾则表示，AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献，也加大了对元宝应用与微信内的AI等新机遇的投入。
譬如腾讯的原生AI产品元宝通过17天内更新7次的高频迭代闪电战，以及混元、DeepSeek的双模驱动实现用户显著增长。Questmobile数据显示，2025年第一季度，腾讯元宝在下载量和MAU方面均跻身前三，月均下载量达1343.3万，环比大增近1500%，增幅排名第一；MAU为2358.3万，环比激增超1546%，增幅排名第二。
而核心产品如微信、QQ、腾讯文档、QQ浏览器、腾讯会议等多款亿级用户规模的产品，通过AI技术升级获得全新能力与增长空间。在微信生态中，搜索场景搭建了快速回答+深度思考的AI搜索新体验；公众号和小程序工具引入AI能力，提升内容生产与开发效率；视频号通过算法优化持续提升用户参与度，该板块未来仍有不少想象空间。
战略路线分野：基建派 vs 应用派
看似相近的顶层战略，源于完全不同的思考逻辑，落实到具体业务上，腾讯和阿里更是呈现出明显的路径分野。
对阿里来说，电商作为垂类，并不占领互联网入口。而聚焦AI，能实现对入口的突破，增加更多用户；而对腾讯来说，AI是社交与游戏等核心业务增长的底层逻辑——当游戏、广告面临增长瓶颈，AI会成为优化用户体验、提升商业化效率的关键变量。
阿里的战略框架可拆解为三个核心：
第一，底层基建。2024年，云业务增速跌至个位数，但本季度，AI相关收入连续七季度三位数增长，成功拉动阿里云收入回升至18%。阿里巴巴集团首席执行官、阿里云智能集团董事长兼首席执行官吴泳铭表示，云业务增长背后的推动因素，是越来越多企业正从传统的CPU计算转向AI计算，转而开始拥抱云服务。早期接受AI的企业客户大多来自互联网、金融、教育或智能汽车行业，而现在，包括养殖业、制造业，或是义乌小商品城等企业，因为开始应用AI，选择通过租赁GPU服务，将数据迁移到云端上。
在电话会上，吴泳铭还分享了AI应用两大最新趋势：一是在大中型企业，AI应用开始从内部系统向用户侧场景渗透；二是积极使用AI产品的客户，从大中型企业延展到大量中小企业。
第二，模型生态。今年4月，阿里开源新一代混合推理模型千问3。截至4月底，阿里通义已开源200余个模型，全球下载量超3亿次，千问衍生模型数超10万个，成为全球最大的开源模型族群。
第三，场景渗透。推动AI从内部系统向用户侧延伸，比如2024年淘天推出的“全站推”工具持续提升商家渗透率，同时也提升了淘宝的商业化率。
针对AI在电商领域的应用，蒋凡表示，目前淘天主要关注三件事：第一，近期最高优先级是关注AI对于用户体验的提升，如重构搜索推荐广告体系；第二，在电商这样一个人力密集型产业中，关注AI对于小二和商家的工作效率提升；第三，AI推动新交互方式的产生，这会对淘宝长期的用户体验、商业效率提升起关键作用。
与阿里对外输出算力不同，腾讯的GPU资源主要用于内部业务改造。电话会议中，腾讯管理层提到，公司目前会先将高端芯片赋能公司内部的各项业务——比如用来买GPU卡，建数据中心，侧重用户端产品的体验提升。
除了前文提及的原生AI产品元宝、微信生态内AI与搜索的结合，在游戏领域，AI技术通过优化用户体验，提升产品活跃度，增强长青产品粘性，例如《和平精英》在今年引入 DeepSeek 大模型，推出AI助手和AI队友为玩家提供游戏指导和对局陪伴，提升了游戏的用户参与度。
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